上周，證監(jiān)會發(fā)審委工作處副處長王小石因涉嫌向申請上市的企業(yè)出售發(fā)審委委員名單而被逮捕，該事件在市場上引起了很大的震動。根據(jù)規(guī)定，在審核企業(yè)上市過程中，只有當(dāng)參加發(fā)審委會議的７名委員中５名同意，才算通過。因此，一些申請上市的企業(yè)便想方設(shè)法獲得審核本企業(yè)的委員名單，以便在會議前進(jìn)行暗箱操作。王小石與他人
合伙成立了一家財經(jīng)公關(guān)公司，其主要業(yè)務(wù)之一，便是向這些企業(yè)出售發(fā)審委委員名單。
企業(yè)上市路徑中處處都有權(quán)力尋租的空間，即使在發(fā)審委改革之后。
“證監(jiān)會官員出事大都集中在發(fā)行部門，王小石是證監(jiān)會十多年中被有關(guān)部門帶走的為數(shù)很少的幾個人之一�！毕⑷耸客嘎墩f，“王小石涉嫌受賄的金額在３０萬至４０萬元之間，這也是其初步交代的金額，也是他在某一單業(yè)務(wù)中獲得的‘報酬’。”
“企業(yè)在上市前、或上市后再融資時，一般都會有一個專門的班子駐守京城跑會，這其中，有相當(dāng)情況下都是由公關(guān)人士為企業(yè)出面�！蹦橙掏缎腥耸勘硎�。
不惜血本搞“公關(guān)”
在以往，有不少公司的上市發(fā)行費(fèi)用高達(dá)三五千萬元。知情人士透露，這其中只有一兩千萬元是給券商等中介機(jī)構(gòu)的正常費(fèi)用，而大多數(shù)則是不明不白的“公關(guān)”費(fèi)用。而即便如此，企業(yè)在扣除整個上市過程中所花全部費(fèi)用后仍獲利不菲，這也是企業(yè)即使達(dá)不到上市條件，也要拼命公關(guān)的原因所在。
據(jù)筆者了解，今年一家企業(yè)的再融資計劃上報后，有競爭對手舉報其財務(wù)造假、偷稅漏稅，達(dá)不到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。然而舉報材料被遞交到證監(jiān)會及發(fā)審委之后，企業(yè)很快就獲得了這份材料，旋即派出專門人士駐守京城公關(guān)。為防止媒體過分炒作影響方案獲批，該企業(yè)一方面阻止媒體刊發(fā)負(fù)面新聞，一方面加緊活動，使其審核提前。公司的相關(guān)人員甚至提前知道公司什么時候上會，是哪幾位發(fā)審委委員審查其材料。最后的結(jié)果是，該企業(yè)比預(yù)定時間提前兩個月過會并成功實(shí)現(xiàn)了再融資計劃。
“我現(xiàn)在的全部任務(wù)就是保證再融資計劃的順利進(jìn)行，如果事成，公司將獎勵１００萬元�！币晃慌c該公司高層相當(dāng)熟悉的記者這樣轉(zhuǎn)述負(fù)責(zé)該項目公關(guān)人士的話。
財經(jīng)公關(guān)“潛規(guī)則”
“企業(yè)上市是有潛規(guī)則的�！币患艺谏鲜袑徟械钠髽I(yè)老總直言不諱，“其實(shí)我們就是怕麻煩。以前不知道上市的手續(xù)這么復(fù)雜，進(jìn)入程序后才知道什么叫管理者�！�
據(jù)反映，每當(dāng)有財經(jīng)公關(guān)在中間斡旋時，企業(yè)“辦事”會省下不少精力和時間。因為他們“人頭熟，好辦事”。
從審批制到核準(zhǔn)制再到保薦人制，企業(yè)為上市可謂殫精竭慮。在企業(yè)上市過程中，從券商的輔導(dǎo)改制、重組包裝，到審計師事務(wù)所的資產(chǎn)審定，再到發(fā)審委的最后“點(diǎn)頭”的每一個環(huán)節(jié)，我們都可以發(fā)現(xiàn)大量的腐敗行為。這種行為帶來的直接后果，便是上市公司的“變臉表演”和投資價值的難以確定。
筆者曾聽一位知情人士講述一家地方券商推薦企業(yè)上市的艱難歷程。由于這家“倔強(qiáng)”的券商拒絕向相關(guān)部門“公關(guān)”，結(jié)果其輔導(dǎo)的公司審批文件三次遞交、三次被拒，至今未批。試想，如果撇開公司質(zhì)量的問題，單單就公關(guān)行為而論，若此類尋租行為不被杜絕，上市公司的質(zhì)量又怎能得到保證呢？在不公開不問責(zé)的體制下，發(fā)審委委員僅憑著個人道德良心行使權(quán)力，誰又能保證這個“交易”的公正和公平呢？
制度的先天缺失，使得企業(yè)為上市使出渾身解數(shù)，財經(jīng)公關(guān)公司便應(yīng)時而生。
“我們是２００３年上市的，當(dāng)初要是沒有財經(jīng)公關(guān)幫著疏通各層關(guān)系，沒準(zhǔn)到現(xiàn)在還在外邊等著呢！”一家滬市上市公司的董秘坦率地告訴記者，“當(dāng)時我們報送的申請材料中有硬傷，險些被擱置。多虧為我們做財經(jīng)公關(guān)的那家公司路子硬，通過他們在上頭做工作，最后總算過關(guān)了�！�
事實(shí)上，審批機(jī)構(gòu)一般以報批材料為準(zhǔn)，這些材料經(jīng)過律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所和資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)把關(guān)。而這些金融中介機(jī)構(gòu)也是以企業(yè)送來的一手資料為依據(jù)，進(jìn)行法律和會計核查。換句話說，只要沒有舉報，審批機(jī)構(gòu)就無法或者很難發(fā)現(xiàn)問題。
在發(fā)審委調(diào)查的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，經(jīng)圈內(nèi)某知名人士的“點(diǎn)撥”，該企業(yè)聘請了一家財經(jīng)公關(guān)公司做企業(yè)的上市顧問，負(fù)責(zé)向上公關(guān)，該企業(yè)終于涉險過關(guān)。談及此事，這位董秘至今一聲嘆息：“我們也不想這么做，但情勢逼人��！”
對于花了多少“公關(guān)費(fèi)用”，這位董秘表示具體數(shù)字不便透露。但據(jù)記者多方了解，其公關(guān)費(fèi)用保守估計在３００萬元到５００萬元之間。
“鏈條”到底有多長？
除直接公關(guān)外，更多的公關(guān)體現(xiàn)在“功夫”外�，F(xiàn)任２５名發(fā)審委委員中，除了來自北京大學(xué)、發(fā)改委、國資委的三名成員，其余都來自證監(jiān)會、交易所、證券公司、會計師事務(wù)所與律師事務(wù)所。
自新發(fā)審制度運(yùn)作以來，證監(jiān)會沒有公開譴責(zé)過任何一位發(fā)審委委員，但業(yè)內(nèi)人士直言，發(fā)審委委員的身份與其所在的工作圈子，會為他們帶來一些額外的“身份”收益。
據(jù)消息人士透露，一些會計師事務(wù)所與律師事務(wù)所在其工作人員擔(dān)任發(fā)審委委員后，不少公司慕“名”而來，事務(wù)所盈利水平成倍提升。
一位財經(jīng)公關(guān)公司董事總經(jīng)理在信誓旦旦表明自己的清白之后坦承，市場上的確有一些財經(jīng)公關(guān)公司在做向上公關(guān)活動，出錢的是那些想上市等待過會的企業(yè)，收錢的則是掌握種種權(quán)力的官員和委員，而公關(guān)公司則起到了中間人的作用。
“開這類財經(jīng)公關(guān)公司的人，有離開證監(jiān)會的官員、投行人士以及在一些證券類媒體從業(yè)的人員�！毕⑷耸勘硎�，“當(dāng)然也有本身是證監(jiān)會的工作人員，利用其親戚朋友合伙開公司，王小石就屬此類。公關(guān)費(fèi)用的多少則視其項目的難度，比如有些企業(yè)想提前過會，有的財務(wù)指標(biāo)存在瑕疵，有的存在過度包裝，有的材料甚至完全虛假。前者費(fèi)用一般在幾十萬元，后者則至少在數(shù)百萬甚至上千萬元。但通常最低的公關(guān)費(fèi)用都在２０萬元以上。”
盡管目前看來，王小石案與新發(fā)審委無關(guān)。但市場人士相信，新的發(fā)行審核制度并不能完全杜絕腐敗。中小企業(yè)板在推出之初就受到市場的質(zhì)疑，江蘇瓊花事件等無不與新的發(fā)審委相關(guān)。然而，盡管市場質(zhì)疑的聲音不絕于耳，但發(fā)審委卻從未對此發(fā)表過任何看法，權(quán)力尋租的真相最終還是被王小石“不小心”揭開了。
拔起王小石這棵“蘿卜”，究竟會帶出什么“泥”來呢？（據(jù)中國經(jīng)營報）
第一鏈接
證監(jiān)會副主席屠光紹：買賣名單現(xiàn)象已不存在
在１１月２０日舉行的２００４中國國際金融論壇上，針對近日鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“王小石事件”，中國證監(jiān)會副主席屠光紹表示，中國證券發(fā)行機(jī)制已經(jīng)進(jìn)行重大調(diào)整，買賣發(fā)審委委員名單的現(xiàn)象已不存在。
屠光紹表示，證監(jiān)會正在積極完善發(fā)審委制度，增加其透明度和公開性，并對機(jī)制進(jìn)行了重大調(diào)整�，F(xiàn)在負(fù)責(zé)審核企業(yè)上市資質(zhì)的發(fā)審委委員名單都是公開的，每個企業(yè)都知道具體負(fù)責(zé)審核的委員名字，因此買賣發(fā)審委名單的現(xiàn)象已經(jīng)不存在了。
經(jīng)濟(jì)快評
王小石是誰的殉葬品？
４３歲的王小石在２００４年身敗名裂，被人送進(jìn)了拘留所，全中國的股民都在第一時間找到了一只落水的替罪羔羊，全部的臟水都倒上了王小石的腦袋，王小石案成為中國證監(jiān)會反腐的標(biāo)志。王小石的仕途走到這種地步，也只有一個字可以形容，那就是背。
俗話講，點(diǎn)背不能怨社會。王小石只是中國證監(jiān)會發(fā)審委工作處的一個副處長，一個在中央部級單位行政級別差不多最低的一個小官僚，無論從年齡還是從經(jīng)歷都可以看出來，王小石其實(shí)是這個利益場中沒有什么權(quán)勢，也沒有什么背景的小人物。這個小人物犯的也不是什么十惡不赦的罪惡，只不過是向相關(guān)的上市公司透露了發(fā)審委的人員組成，千不該萬不該的是拿了人家２０萬元的好處費(fèi)，結(jié)果還被知情人告到了檢察院。
王小石案引發(fā)的憤怒令人警醒。
警醒之一，王小石只是出賣發(fā)審委人員名單就可以索賄２０萬元，那么手中掌握上市公司命運(yùn)的發(fā)審委員一旦出賣良心又將如何？事實(shí)是伴隨王小石案議論最多的就是發(fā)審委委的大改組，不管正常與否，發(fā)審委的公信力都嚴(yán)重下降。
警醒之二，發(fā)審委的名單是怎么成為機(jī)密的，要對誰保密？這種保密置“三公”于何種地步？這樣的保密為暗箱操作提供了可能。
警醒之三，發(fā)審委的工作流程實(shí)際是走過場，形同虛設(shè)。２００４年發(fā)審委過會峰期，發(fā)審委頻頻開會，人均一天的審讀量是６０萬字，看都看不過來，又審什么審？
發(fā)審委的職責(zé)是什么？根據(jù)證監(jiān)會的規(guī)定，“審核股票發(fā)行申請是否符合公開發(fā)行股票的條件；審核保薦機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等證券中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員為股票發(fā)行所出具的有關(guān)材料及意見書；審核中國證監(jiān)會有關(guān)職能部門出具的初審報告，依法對股票發(fā)行申請?zhí)岢鰧徍艘庖��！?
水皮和不少上市公司有聯(lián)系，沒有過會的公司之所以要削尖腦袋搞到發(fā)審委的名單，其實(shí)未必都要拉人家下水，更多的只是想和發(fā)審委的委員套近乎，想方設(shè)法讓人家去實(shí)地看一下，眼見為實(shí)，否則你審核那堆紙有什么意義？
當(dāng)然，一看生、二看熟、三看就會有感情，吃點(diǎn)喝點(diǎn)拿點(diǎn)難免，犯罪的成本就太大了，大家自然會有掂量。
有人說，中國股市都快變成垃圾場了，證監(jiān)會這么多年沒有人出事是不正常的，出事是正常的，那憑什么倒霉的卻是王小石這樣的邊緣人物？
小時候看雨果的《悲慘世界》，別的情節(jié)都忘了，但是冉阿讓在扉頁上的那句話怎么也忘不掉。“當(dāng)一個人內(nèi)心充滿黑暗的時候，他就會犯罪，有罪的不是犯罪的人，而是制造黑暗的人�！�
是誰制造了王小石心中的黑暗，王小石又是誰的殉葬品？（水皮）
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