本報(bào)特約記者 路虎
人民幣在上個(gè)星期小幅升值之后，中國人民銀行的一位官員表示，中國預(yù)料到會有要求人民幣繼續(xù)升值的投機(jī)性壓力。美國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中國會非常緩慢的繼續(xù)讓人民幣升值，可能需要幾年的時(shí)間才能讓人民幣自由浮動(dòng)。
減小美國國會政治壓力
中國從上個(gè)
星期開始采取以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。中國表示，這是完善人民幣匯率形成機(jī)制的重大改革措施，重點(diǎn)在機(jī)制改革，而不在升值。
華盛頓經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)卡托研究所的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、負(fù)責(zé)學(xué)術(shù)事務(wù)的副所長多恩表示，這是中國將繼續(xù)進(jìn)行匯率改革的一個(gè)重要信號。
他說：“我認(rèn)為，這是非常重要的第一步。雖然只是一小步，但是它給全球貨幣市場，特別是對美國國會，發(fā)出了一個(gè)非常重要的信號：中國打算讓人民幣升值，盡管這一輪只上升了2%。”
多恩說，迫使中國采取這一措施的最主要因素，就是美國的貿(mào)易保護(hù)主義趨勢的抬頭。中國希望人民幣的升值會削弱這個(gè)趨勢，同時(shí)減少美國國會對中國施加的政治壓力。他認(rèn)為，人民幣的升值在短期內(nèi)會達(dá)到這個(gè)目的。
美國普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)系講座教授鄒至莊認(rèn)為，人民幣應(yīng)該升值，他也贊同中國對人民幣采取有管理的浮動(dòng)匯率，而不是完全由市場來決定。他表示，人民幣升值的最大好處在于緩解美國國會的壓力。但是他認(rèn)為，人民幣兌美元升值2%的幅度太小。
剛剛出版了《認(rèn)識中國》一書的鄒教授認(rèn)為，雖然這種漸進(jìn)的改革步伐比較穩(wěn)當(dāng)，可以避免政治和經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)，但是人民幣的小幅升值可能會導(dǎo)致進(jìn)一步的投機(jī)，致使更多的外匯流入中國，而這會對可能過熱的中國經(jīng)濟(jì)帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)。
存在繼續(xù)升值的投機(jī)性看法
觀察人士認(rèn)為，中國急速膨脹的外匯儲備是大量投機(jī)性資本、也就是所謂的熱錢流入中國的證據(jù)。中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，6月底，中國的外匯儲備達(dá)到7110億美元，比一年前上漲了51%。中國的外匯儲備在今年上半年就增加了1000億美元，僅6月份就有200億美元。
中國的一些經(jīng)濟(jì)分析人士認(rèn)為，人民幣的升值會有助于減緩中國外匯儲備的增加，也會減弱人民幣進(jìn)一步升值的壓力。
中國人民銀行貨幣政策委員會委員余永定表示，他預(yù)料會存在人民幣繼續(xù)升值的投機(jī)性看法。他說，隨著更多的資本流入中國，這種投機(jī)會使人民幣的匯率達(dá)到新的交易幅度的上限。但中國擁有像資本控制這樣的有效手段將投機(jī)的影響降至最低。
預(yù)期人民幣會緩慢升值
不過，鄒至莊認(rèn)為，如果投機(jī)資本的壓力增大，中國將不得不再次上調(diào)人民幣。他說：“壓力還在，沒有解決。2%怎么能解決問題呢？所以(人民幣匯率)還要調(diào)。”
卡托研究所的經(jīng)濟(jì)學(xué)家多恩也認(rèn)為，中國會進(jìn)一步讓人民幣升值。他認(rèn)為，人民幣的價(jià)值可能至少被低估了15%到20%，甚至30%。所以采取的這一小步不會帶來貨幣市場的平衡。因此，人們可能會預(yù)期人民幣在今后8到12個(gè)月的時(shí)間里會再次升值。如果我們假設(shè)人民幣可能會再升值15%，這就會吸引投機(jī)者把錢投入中國，換成人民幣。這是中國人民銀行采取小步子所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。”
多恩認(rèn)為，中國會讓人民幣非常緩慢的升值，這種做法會給中央銀行帶來損失，但是可以避免貨幣的大幅波動(dòng)。他認(rèn)為，中國也可能會出現(xiàn)類似的情況。如果是這樣的話，可能需要幾年的時(shí)間才會讓人民幣自由浮動(dòng)。
編輯：林彥婷
