????編者按 10月底，創(chuàng)業(yè)板將迎來周歲生日，而這個(gè)生日卻可能成為創(chuàng)業(yè)板出生以來面臨的最大一次考驗(yàn)。11月1日，第一批上市的28家創(chuàng)業(yè)板公司，除寶德股份(300023,股吧)發(fā)行前所有股東三年限售外，其他27家公司都在11月1日有一批小非解禁。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這27家創(chuàng)業(yè)板公司當(dāng)日解禁股數(shù)接近11.96億股，以目前股價(jià)計(jì)算市值將達(dá)到300多億元。創(chuàng)業(yè)板能不能扛住撲面而來的“解禁潮”，本期特收集相關(guān)博文，請(qǐng)博主談?wù)剟?chuàng)業(yè)板“解禁潮”將帶來的“潮汐現(xiàn)象”。 ????解禁潮起創(chuàng)業(yè)板落 ????限售股解禁，對(duì)于主板市場(chǎng)來說，已經(jīng)習(xí)以為常，很多投資者已經(jīng)把限售股解禁當(dāng)成了紙老虎。所以，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板解禁洪峰的到來，不少投資者同樣也沒有在意，只是將其視為一只“小紙老虎”而已。但創(chuàng)業(yè)板顯然沒有主板市場(chǎng)這樣的維穩(wěn)力量。創(chuàng)業(yè)板以民營(yíng)企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)為主，一旦限售股解禁，不僅沒有股東維穩(wěn)，而且拋售將是這些企業(yè)股東們的共同選擇。如果說主板市場(chǎng)是一條大河的話，創(chuàng)業(yè)板只是一個(gè)小池塘。但這個(gè)小池塘的容量忽然要增加一倍以上，這給創(chuàng)業(yè)板首批28只股票帶來的壓力是巨大的，尤其是華誼兄弟(300027,股吧)此次解禁股數(shù)量是流通盤的5.42倍，樂普醫(yī)療(300003,股吧)此次解禁股數(shù)量是目前流通盤的4.1倍。這種超常規(guī)的增容，帶給創(chuàng)業(yè)板的是超常規(guī)的壓力。 ????其實(shí)，也不只是擴(kuò)容壓力巨大的問題，最重要的還是限售股股東套現(xiàn)心情迫切。比如，那些突擊入股的，那些創(chuàng)投資金，他們就盼望著股票能夠早日套現(xiàn)。還有那些上市公司高管，為了早日套現(xiàn)，甚至連高管也不當(dāng)了。目前創(chuàng)業(yè)板股票的市盈率在70倍左右，那些持有限售股的股東，獲利少則幾倍，多則幾十倍，甚至上百倍。面對(duì)如此暴利，股東們沒有不套現(xiàn)的道理。（皮海洲） ????瀏覽眾多資料發(fā)現(xiàn)，很多創(chuàng)業(yè)板的高管為了能夠高價(jià)套現(xiàn)，經(jīng)過精確計(jì)算，紛紛已于數(shù)個(gè)月前選擇辭職，目的非常明確，就是因?yàn)檎咭?guī)定，高管必須辭職六個(gè)月后才能拋售自己手中的股票，這批解禁股在11月就要出籠，等待投資者的將是股價(jià)的繼續(xù)調(diào)整！ ????高管紛紛離去的公司，你說公司的發(fā)展還有前途嗎？一家家沒有前途的上市公司，等待其命運(yùn)的就是虧損，退市，拋售的早就拿上錢創(chuàng)業(yè)，逍遙，旅游去了，留給二級(jí)市場(chǎng)持有創(chuàng)業(yè)板的股民將是一地雞毛！ ????所以在創(chuàng)業(yè)板套牢或準(zhǔn)備買入創(chuàng)業(yè)板股票的投資者，堅(jiān)決不要在這個(gè)時(shí)候給將要離去的高管抬股票的轎子，人家1元的成本，分紅后可能現(xiàn)在成本只有幾角錢，以現(xiàn)在的股價(jià)，這些高管會(huì)毫不猶豫拋給你。如果創(chuàng)業(yè)板股票都跌至3-5元，這些高管拋售的行為就會(huì)停止，便宜的股票誰都要，所以奉勸投資者不要認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板未來會(huì)有多么美好。看看這些披著高成長(zhǎng)外衣的創(chuàng)業(yè)板股票，中報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表明公司的營(yíng)業(yè)收入和盈利增幅僅為主板市場(chǎng)的一半，分別為23%和22%，盈利增速30-40%的主板權(quán)重股票價(jià)格徘徊在5-10元，這些新貴卻定位在30-50元，市場(chǎng)的瘋狂讓人難以理解！ ????現(xiàn)在的創(chuàng)投在干什么？加緊入股，加緊向市場(chǎng)輸送上市公司，既然投資者愿意花高價(jià)購買創(chuàng)業(yè)板，那么供給方就大量上市，直到掏干這些投機(jī)者的口袋，掏干之時(shí)，就是整體創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)暴跌坍塌之時(shí)！而那些創(chuàng)投，上市公司的承銷商，辭職套現(xiàn)的高管，只是偷偷地笑，幸虧趕上了早班車，否則面對(duì)創(chuàng)業(yè)板如此低迷的背景那里還有賺錢的機(jī)會(huì)?。ㄍ鮽コ迹?/font> ????解禁潮或變“錢江潮” ????聯(lián)系網(wǎng)上關(guān)于“創(chuàng)業(yè)板高管辭職潮”之類的壞消息，給讀者的基本印象是投資創(chuàng)業(yè)板股票“市盈率太高”，“成長(zhǎng)性遭質(zhì)疑”，“超募資金不作為”等等，似乎暗示大家不要買它們。然而，我懷疑有一股力量在趁火打劫，暗中吸貨。 ????股市歷來是個(gè)利益角逐的場(chǎng)所，輿論總是掌握在莊家手中，它要吸貨時(shí)，一定散布?jí)南ⅲ尮蓛r(jià)下跌。我們仔細(xì)想想，被解禁的小非既然想出逃，也一定會(huì)利用市場(chǎng)的力量，一方面利用手中的權(quán)力發(fā)布利好消息，另一方面勾結(jié)莊家拉抬股價(jià)，只有當(dāng)股價(jià)往上走，市場(chǎng)趨勢(shì)向上的時(shí)候，才可能吸引散戶追漲，股價(jià)漲起來了，小非出逃才會(huì)順利，才會(huì)獲得利益最大化。還記得2005年4月開始股改嗎？當(dāng)時(shí)上證指數(shù)1200點(diǎn)，利空不斷，趨勢(shì)下跌，怕解禁。還記得2006年1月開始收出上漲8%的月陽線嗎？這正是接近一年，小非解禁出籠的前夜，趨勢(shì)悄悄反轉(zhuǎn)。該牢記2007年10月漲到6124點(diǎn)那個(gè)偉大時(shí)刻吧！那時(shí)正是小非解禁出籠最猛烈的時(shí)候。資金與擴(kuò)容，是對(duì)尖銳的矛盾，如何化解？動(dòng)用什么手段，莊家懂，管理層懂，我們不必?fù)?dān)心。再說，新興產(chǎn)業(yè)大多集中在創(chuàng)業(yè)板、中小板之中，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策支持一定會(huì)在今后數(shù)年體現(xiàn)出來，大多數(shù)次新股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)期都在募資后1－3年產(chǎn)生效益，股價(jià)隨之上漲已成必然。（浪海漂舟） ????本月末，將迎來創(chuàng)業(yè)板上市一周年，伴隨而來的還有原始股東所持有股票的解禁，它使我想起了聞名中外的農(nóng)歷八月十八的錢江潮！錢江潮，八月十八的潮落差最大，而且在浙江海寧鹽官處幾乎成一直線，向上游推進(jìn)，十分壯觀！創(chuàng)業(yè)板上市一周年的解禁股票的拋壓，是否會(huì)出現(xiàn)開盤價(jià)一起大幅下跌，形成像錢江潮一樣明顯的落差，并且似一線潮那樣的整齊劃一呢？如果是，那我就有幸再次看到股市里的錢江潮了！股指或者說股價(jià)的下跌并不可怕，回想當(dāng)初五.三0的半夜宣布上調(diào)印花稅后，連續(xù)幾天的數(shù)百只股票齊刷刷地開盤就封死在跌停板上，那是人工造成的錢江潮。如果你能抓住機(jī)會(huì)，在潮水的低谷播種，在6000多點(diǎn)潮水高點(diǎn)收獲，你就是巴菲特了！不播種，哪來收獲？股市里的錢江潮已有許多年沒有出現(xiàn)了。今年是否有此機(jī)會(huì)，只能拭目以待了?。ㄏ矚g炒股） ????退潮后銀灘拾貝 ????冷靜的分析一下，中國(guó)股市永遠(yuǎn)都是一個(gè)小眾的市場(chǎng)，越是唱空的地方越可能蘊(yùn)藏著無限生機(jī)，作為散戶，我一直在密切關(guān)注創(chuàng)業(yè)板的走勢(shì)，也相當(dāng)期待著這一次錯(cuò)殺后留在沙灘上的珍珠，希望做一個(gè)微笑著撿拾閃亮發(fā)光的珍珠的拾貝者。應(yīng)留意創(chuàng)業(yè)板中的毛利率高的企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)典型的撇脂行業(yè)聚集的地方，越高的毛利率意味著未來強(qiáng)勁的盈利能力和降低定價(jià)擠壓對(duì)手的實(shí)力，當(dāng)然這還要結(jié)合其所處行業(yè)的發(fā)展前景以及企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)的軟實(shí)力等。（天行?。?/font> ????創(chuàng)業(yè)板中是不是所有的股票減持壓力都大呢？以銀之杰(300085,股吧)為例，其發(fā)起人股東張學(xué)君、何曄、李軍、陳向軍、汪旻等5人持股數(shù)高達(dá)3987萬股，占總股本6000萬股的66.45%，這部分股本將鎖定36個(gè)月；余下的613萬股將于公司股票上市后的12個(gè)月后流通，但這613萬股中仍有部分公司高管的持股159.3萬股要分4年批量上市流通，減去159.3萬股的3/4數(shù)量后，將于2011年5月26日實(shí)際解禁數(shù)量為493.525萬股（這是按高管不離職情況下的解禁股數(shù)），約占總股本的8.23%，可見屆時(shí)銀之杰原始股東的減持壓力并不大。再以華伍股份(300095,股吧)為例，其發(fā)起人股東聶春華、聶景華、聶菊華、聶淑華、聶玉華5人及上海振華重工、江西華伍科技投資持股數(shù)同樣高達(dá)5390萬股，占總股本的7700萬股的70%，這部分股份按規(guī)定將鎖定36個(gè)月，于2013年7月28日解禁；原始股東于公司股票上市一年后解禁的數(shù)量只有750萬股，約占總股本的9.74%，同樣屆時(shí)的減持壓力也不大。還有一些創(chuàng)業(yè)板股票具有同樣的性質(zhì)，在此就不一一列舉了。作為普通投資者應(yīng)該仔細(xì)分析，區(qū)別對(duì)待所投資的創(chuàng)業(yè)板股票，減持壓力大的股票盡量規(guī)避，減持壓力小的股票就要具體情況具體分析，不要將銀子和銹鐵一起拋棄。 |